Банк России продолжил снижать ключевую ставку, но осторожно

Регулятор оправдал ожидания финансового рынка и принял решение снизить ключевую ставку* до 18% годовых. Но при этом он остается осторожным и консервативным, не давая сигналов к дальнейшему снижению ставки. Разбираемся в решении регулятора.

Это уже второе снижение подряд. Напомним, что в начале июня ставка была снижена на 1 процентный пункт – с рекордных 21% до 20%. Нынешнее решение выглядит логичным, причин накопилось много.

Первая причина — инфляция снижается быстрее прогноза. Если в первом полугодии ЦБ прогнозировал уровень инфляции к концу года на уровне 7–8%, то сегодня регулятор опубликовал сообщение с новым прогнозом — 6–7%.

Вторая причина — кредитование растет слабо и рискует остаться ниже прогнозов регулятора (6–11%).

Третья причина — замедление деловой и потребительской активности и, как следствие, быстрое замедление роста экономики. Если во II квартале экономика показала возврат к сбалансированным темпам роста на основе данных отраслевой статистики, то уже в июле инфляционные ожидания предприятий выросли: например, если в июне индекс ценовых ожиданий предприятий был на уровне 18,3, то в июле он вырос до 18,7. А это уже для ЦБ аргумент в пользу более мягкой политики.

«С июня замедление экономики, снижение текущей инфляции шло достаточно быстрыми темпами, инфляция с поправкой на сезонность уже почти у цели. Крепкий рубль держит цены на товары, но инфляция есть за счет спроса на услуги и продовольствие», — комментировал результаты политики регулятора для моифинансы.рф экономист, доцент экономического факультета МГУ Антон Табах.
В следующий раз вопрос об уровне ключевой ставки Банк России рассмотрит 12 сентября.

Подробнее о том, как ключевая ставка влияет на проценты по вкладам, депозитам и кредитным ставкам, рассказал в своей колонке моифинансы.рф экономист Антон Табах.

*Ключевая ставка – это процент Центрального банка, по которой он выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них депозиты. Высокая ставка делает кредиты дороже. В то же время ставки по депозитам для бизнеса и населения тоже растут. Становится выгоднее класть деньги на вклады, чем тратить и брать кредиты. Следовательно, снижается спрос на товары и услуги, цены начинают расти медленнее, инфляция замедляется.